赵钊博士的报告主题为“The Asymmetric Impact of Crash Flow on Leverage Adjustment in China:Evidence from a Dynamic Panel Threshold Model”。赵钊博士首先介绍了目前国际上关于现金流问题的研究前沿，即根据现金流量的不同特征分类在不同制度下调整速度和目标的异质性，发现现金流绝对值不仅对目标杠杆率有非对称影响，而且对调整速度也有非对称影响。而后阐述本次报告是研究中国非金融上市公司现金流对杠杆调整的非线性影响，通过把动态面板门槛模型与Seo和Shin(2016)的FD——GMM模型相结合，创新性地引入了现金流符号的虚拟变量与滞后杠杆之间的交互项来检验现金流符号的重要性，最后运用广义一阶差分方法对模型进行回归得出结果，其结论支持动态权衡理论并证明拥有大量正或负现金流的企业具有相对低的边际调整成本，这促进了它们朝着杠杆目标的快速调整。

报告结束后，各位老师和同学为其精彩的报告报以热烈的掌声，并对现金流的动态测度，虚拟变量的选择，中国上市企业回购股票等问题进行提问，赵钊博士与大家进行了深度探讨，一一解答了关于此篇文章的研究问题，并且在探讨中与会老师们针对目前研究的动态现金流问题提出了新的研究视角。赵钊老师在国外高质量期刊的著作颇丰，外文写作水平出类拔萃，文章语言简练严谨，在交流会上也向大家分享了如何提高外文期刊写作的经验，使大家受益匪浅。最终本次报告在参会师生的掌声中圆满结束。